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博通这个季度功绩大超预期的，无疑是CEO Hock Tan给出的2027年AI收入600-900亿好意思金SAM（serviceable adressable market）。且有益讲明了SAM这个口径更严谨，只野心现存3大客户不错拿到的收入契机。这远高于市集预期，意味着从本年到2027年，AI收入（AISC+鸠合）实在每年翻倍。

其实这不是CEO第一次这样说。早在7月份的一次JPM的路演中，CEO Hock Tan称“博通异日5年的AI收入契机是1500亿好意思金”。其时的口径是5个客户孝敬1500，意味着每个客户异日5年300亿（已经莫得此次激进）。之后在9月高郑重会上（便是老黄参预那次），左近的Hock Tan抒发了更为乐不雅的预期，“异日50%的AI Flops王人会是ASIC，致使CSP里面私用100%王人将是ASIC”，说白了便是：所有这个词巨头的AI算力分派王人会像谷歌雷同（谷歌里面私用实在全TPU，GCP等外用实在全英伟达GPU）

那么，年收入契机600-900亿好意思金什么看法？

按照Hock说的3家孝敬600-900（谷歌、Meta、字节），意味着每家王人将在2027年达到200-300亿好意思金的AI芯片采购需求（ASIC+鸠合）。而2024年这一口径对应的博通收入才120亿好意思金，其中谷歌TPU孝敬80亿好意思金足球体育，Tomahawk 5和Jericho3交换机、PCIe Gen5/Gen6等鸠合孝敬30亿好意思金。Meta只须小数点，字节实在为0。公司明确提过的第四、第五个客户，才刚定了互助道路图，收入孝敬亦然0。（大要率是OpenAI、苹果。OpenAI给了博通两代ASIC技俩，将在2026年头始，会秉承3nm和2nm工艺，以及3D SOIC封装。而苹果技俩相比迷，研究了苹果北好意思参与该项斟酌大佬，其实里眼前后说念王人处治了，省略情给博通的是什么稀奇的die，比如switch之类。且还有第六个客户，省略情是谁，特斯拉、国内某某王人有可能）